RBC, ‘장기적으로 더 낮은’ 회복 속에 에어캐나다 등급 하향
RBC Capital Markets는 COVID-19 변종이 주식의 단기 실적을 상쇄할 “위험이 높아짐(heightened risk)”을 인용하면서 에어캐나다에 대한 등급을 매수에서 보류와 동등하게 하향했습니다.
RBC의 애널리스트인 Walter Spracklin과 Ryall Stroud는 “[델타] 변종은 의심할 여지 없이 회복 속도에 영향을 미쳤으며 업계의 ‘정상으로의 복귀’ 시기에 대한 불확실성을 추가했습니다.”라고 적었습니다. “더 오래 동안 더 낮게” 유지되는 더 완고한 회복을 위해(more stubborn recovery that stays “lower for longer.).
화요일의 강등은 은행의 애널리스트들이 2013년 이후 처음으로 에어캐나다의 주가를 낮췄음을 나타냅니다. 항공사가 수용력을 줄이고 글로벌 여행이 붕괴됨에 따라 팬데믹의 한가운데서도 그들의 아웃퍼폼 등급은 그대로 유지되었습니다.
그러나 새로운 데이터에 따르면 회복은 이전에 가정한 것보다 “더 자주 변하는(choppier) ” 더 오래 걸릴 것이라고 Spracklin과 Stroud는 썼습니다.
그리고 에어캐나다의 주가는 현재 팬데믹 저점에서 약 99% 상승했으며 “완전히 외부적인” 요인(“entirely external” factors)으로 인해 주가가 의미 있게 상승하지 못할 것이라고 믿고 있습니다.
Spracklin과 Stroud는 “전 세계적으로 하루에 수십만 건의 발병률이 추세를 보이고 있기 때문에 새로운 바이러스 변종이 출현하여 델타 변종과 유사한 방식으로 항공 여행을 방해할 가능성이 있다고 생각합니다.”라고 썼습니다.
그들은 또한 여행과 가족 및 친구들과의 재회에 대한 억눌린(pent-up) 수요가 정점에 이르렀고 지금은 줄어들고(waning) 있다고 주장했습니다. 그리고 항공 산업이 계절적으로 느린 가을과 겨울에 접어들면서 분석가들은 촉매제가 거의 없을 것( few catalysts in the offing)으로 보고 있습니다.
Spracklin과 Stroud는 국제 여행에 대한 불필요한 절차의 완화(easing of red tape), 출장의 증가, Merck의 COVID-19 약물의 광범위한 채택(adoption)이 에어캐나다의 주식에 대해 더 강세(bullish )를 보일 것이라고 덧붙였습니다.
